招商证券保荐艾罗能源IPO项目质量评级B级 上市首年“业绩大变脸” 扣非净利润下降86%

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（一）公司基本情况

全称：浙江艾罗网络能源技术股份有限公司

简称：艾罗能源

代码：688717.SH

IPO申报日期：2022年6月30日

上市日期：2024年1月3日

上市板块：上证科创板

所属行业：电气机械和器材制造业

IPO保荐机构：招商证券

保荐代表人：刘奇、宁博

IPO承销商：招商证券

IPO律师：北京市金杜律师事务所

IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况：

被要求调整招股书相关信息披露；被要求说明保荐工作报告就代销模式及客户的披露内容存在前后矛盾的情况；被要求重新披露主要原材料的前五大供应商情况、发行人的技术水平以及市场地位；被要求删除招股说明书中就发行人市场地位、经营成就等的重复信息披露；被要求进一步完善“核心技术泄密风险”内容；被要求删除“研发失败风险”“本次发行相关的重要承诺和说明”相关内容。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期：不扣分

2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，艾罗能源的上市周期是552天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

（6）发行费用及发行费用率

艾罗能源的承销及保荐费用为20662.48万元，承销保荐佣金率9.28%，高于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格上涨57.98%。

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨41.32%。

（9）发行市盈率

艾罗能源的发行市盈率为7.95倍，行业均数17.42倍，公司是行业均值的45.64%。

（10）实际募资比例

预计募资10.47亿元，实际募资22.26亿元，超募比例112.64%。

（11）上市后短期业绩表现

2024年，公司营业收入较上一年度同比下降31.30%，归母净利润较上一年度同比下降80.88%，扣非归母净利润较上一年度同比下降86.39%。

　　（12）弃购比例和包销比例

弃购率 0.35%

（三）总得分情况

艾罗能源IPO项目总得分为80.5分，分类B级。影响艾罗能源评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募集金额超募过多，上市后第一个会计年度营收净利润双降，弃购率 0.35%。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察