美联储年内首次降息25BP，汇丰研究：符合市场预期，但后续降息路径上仍存分歧

9月18日金融一线消息，18日北京时间凌晨，美联储在九月议息会议上通过决议，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00-4.25%。这是美联储年内首次降息，市场期待的“靴子”落地。对此，汇丰环球投资研究美国经济学家 Ryan Wang表示，这一决定符合市场和我们的预期。但是，最新的点阵图亦显示美联储官员们在后续降息路径上仍存分歧。

汇丰环球投资研究维持先前的预测观点，即美联储在2026年年底之前仅再分别两次降息25个基点 （今年12月和明年3月），将利率目标区间降至3.5%-3.75%。当前来看，我们预计这一目标区间将是中性利率水平。Ryan Wang表示：我们认为，美国国内扩张性的财政政策、关税效应传导的通胀粘性以及美元贬值压力等因素或意味着2026年美国核心PCE（个人消费支出物价指数）通胀水平仍将保持相对高位。然而，如果美国的劳动力市场状况进一步恶化，尤其是在申领失业救济金人数数据趋于上升的情况下，则不排除美联储考虑在今年10月再一次降息25个基点或是在明年增加降息幅度的可能性。

责任编辑：曹睿潼