中美芯片战，正在变成黄仁勋的棋局

中美芯片战，打着打着，正在被黄仁勋微调成英伟达的机会。

黄仁勋在北京的国际供应链博览会致辞时，穿了一件唐装，开头的两段用普通话演讲，开始结巴之后，很自然地切换为英语。他在讲话中盛赞中国供应链的先进，中国制造业的规模，以及中国科技创新的活力。他还盛赞了DeepSeek、阿里巴巴等一长串AI和科技公司，这些也都是英伟达在中国最重要的客户。黄仁勋一直都是单独夸华为的。

这是他今年内第三次来中国，他在北京感受到的热情，要远远胜过华盛顿。中美贸易战没有赢家，但黄仁勋正在取得芯片外交的胜利。

中美之间的芯片战，实际上就是关于英伟达的GPU；中美之间的AI竞争，起基础作用的，也是GPU，因为从来没有一种关乎一场技术革命的通用技术，如此集中地掌握在一家企业巨头手中，掌握在黄仁勋手中，这让英伟达的市值超过了4万亿美元，而且这可能是一个新的起点。

黄仁勋的2025年，原本是依然在中美激烈的科技较量中保持一份对政治无奈中的努力。1月20日的特朗普就职典礼，黄仁勋没有凑热闹，而是来中国给英伟达的员工拜年。就在过年前，DeepSeek的高效推理模型R1，让华尔街遭受了一次血洗，其中英伟达跌得最惨，幅度达到17%，近6000亿美元蒸发。

如果英伟达的故事破灭了，整个AI泡沫也会被“戳穿”。但是，中国AI的崛起，对华盛顿不是好事，对英伟达却是好事；中国推出的高效开源模型，降低了AI技术的使用门槛，打破了硅谷对AI技术的垄断，对于OpenAI和Anthropic们绝对是坏事，但对英伟达是一件好事。

回忆一下，黄仁勋在2023年就发明了”主权AI“这个概念，就足以展示他把技术、商业与地缘政治融为一体的战略高明之处。这个世界由硅谷几家“超级AI”通过云向全世界提供服务，垄断AI，这可能符合美国的利益，但并不符合英伟达的利益。

所谓主权AI，就是世界上所有的国家都要尽量训练和部署自己的大模型，建立自己的基础数据中心，采用本国的语言、文化和价值观，服务本国的利益。他把这一概念从中国、中东、欧洲、日本、印度一路兜售下去。有能力发展主权AI的国家和地区，都需要大量采购英伟达的GPU。

在中美科技脱钩、芯片战的大背景下，黄仁勋想尽一切办法配合从拜登到特朗普的芯片出口管制规则。从2022年10月份起，在遵从美国商务部工业安全局（BIS）不断收紧规则的前提下，他一而再、再而三地为中国缩水定制芯片，从A800到H800都禁了，他再缩水一次，H20又被禁了。

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英伟达在华盛顿加强了游说，反对扩大管制的范围。拜登政府在执政的最后一周推出了AI扩散规则，把世界上的国家分为三层，除了少数美国的盟国可以不受限制地获取GPU之外，其他多数国家和地区要么完全管制如中国和俄罗斯，要么加上数量限制如大多数国家。英伟达非常严厉地公开批评了这一政策，并且不懈地游说特朗普政府废除这一规则。

在5月份生效前，特朗普废除了这一政策，为的是向中东的阿联酋和沙特等国大量出售芯片。黄仁勋跟着去中东签订了大单。随着特朗普发动对中国和世界的全面贸易战，一向表面不问政治的黄仁勋，开始在华盛顿与北京之间游走，在皮夹克与西装之间切换。

特朗普在4月份宣布发布“对等关税”的全面贸易战，与中国在报复与反报复的螺旋中，迅速把关税提升到145% vs. 135%。特朗普把能抓的牌都甩出来了，他禁售了H20和EDA，还对流入中国的GPU芯片展开了调查。而中国最犀利的一招，就是对美国禁运稀土磁铁，让美国的汽车、国防等工业面临减产停工的可能。

在4月份贸易战最紧张的关头，黄仁勋前往北京，见到了中国副总理何立峰，向他表示中国对外资的大门是敞开的。

中美此后为了缓解急速升级的贸易战，5月份先在日内瓦谈判，双方分别由何立峰和美国财长贝森特牵头，其中最重要的成果，是两国都先把关税降到理性的范围，但各自的断供没有解除。以中国放行稀土交换美国放松芯片及EDA等产品供应，则一直到伦敦的谈判、商务部长卢特尼克的加入，才最后达成协议。

DeepSeek之后，华盛顿流行的说法，是中国将用DeepSeek模型+华为昇腾芯片，向全球推广中国的开源AI生态，引发了一阵焦虑，商务部长卢特尼克在废除拜登政府的“AI防扩散禁令”的同时，追加三条提示，条条针对中国，从之前的管制美国对中国出口先进芯片，到遏制中国AI和芯片技术在海外的发展。美国真正担心的，是更多的国家使用中国的模型和芯片。

于是，老黄创造出第二个叙事，就是中国AI很厉害，并不比美国差，美国如果管得过严，不仅将失去中国市场，而且中国的AI企业将独立建立起自己的软硬件生态和美国竞争。中国有不止一个DeepSeek，还有华为，虽然单芯片搞不过英伟达，但在算力节点和集群上，因为有先进的通信网络技术，以及中国强大的电力供应，中国是可以解决自己的算力问题的。任正非通过《人民日报》谦虚地承认芯片与美国的差距至少一代，而黄仁勋不停地给华为戴高帽子。

这个世界上没有大规模应用却又完全可以捂住的技术，从H100/200到G100/200，它会通过各种方式散布到全世界，包括中国。黄仁勋说，中国聚集了世界上一半的AI人才，而且是唯一能把AI与机电技术结合起来的经济体，美国无法阻挡中国发展世界级的AI。

黄仁勋从年初在中国手捧华为的三折叠手机赞不绝口，到在华盛顿对美国记者说华为了不起，再到北京说华为非常强大，他终于让华盛顿相信，华为的芯片已经和H20一样好，甚至会更好，既然这样，为什么不在中国销售H20呢？整个4月份和5月份，黄仁勋频繁出现在华盛顿，参加那些有关美国科技政策和各种智库活动和媒体采访，他警告华盛顿，美国的历史证明过，有些国家最初发明了技术，但最后的赢家会是应用项技术的国家，AI可能重演这样的历史。

所以，不如卖给中国缩水版，让中国依赖美国的技术，依赖CUDA生态，这样可能是更有效保持中国与美国的技术代差，如H20只相当于H100的70%的性能，而英伟达已经开始大量出货G200了。

黄仁勋讲的故事，卢特尼克听进去了，他相信让中国用美国的缩水两次、“第四好”的AI芯片，比中国用自己的技术并且进入国际市场，更加符合美国的利益，他说：”这样让他们上瘾，让他们长期依赖我们。“ 卢特尼克的逻辑是这样的：中国人能造出同样好的芯片，却又来采购我们的芯片，我们不是赚了吗？这样，中国就不会全力发展自己的AI基础设施了。懂的都懂。

BIS会很快发放H20对中国的出口许可，英伟达还为中国定制了RTX 9000Pro。据说它还会在9月份推出为中国定制的Blackwell架构的缩水版B30。随着更先进的芯片不断推出，只要保持代差，英伟达也会向中国不断推出更先进的芯片——可能就是其一代又一代最新主流架构的缩水版。尽管无法向中国市场出售最新的芯片，但目前台积电的先进产能也不足，为中国定制差异化的产品，可能从坏事变成好事，它会让英伟达每一代架构的GPU有更长的赢利期。今年初H20在中国就卖出了160亿美元，中国的AI应用发展越快，买英伟达的芯片就会越多。

这次黄仁勋的北京之行前一周，他跑了华盛顿一趟，特朗普祝他北京之行愉快（a great trip)。但更重要的是，可能于下周，特朗普将会推出他的AI政策，其出发点肯定是与中国的竞争，也一定会包括对中国的芯片出口管制的尺度与界限。只要特朗普的政策目标是加强美国的AI竞争力，限制中国AI向海外发展，黄仁勋会继续让中国和美国都相信，在中国可以卖更多的GPU。

本文转载自未尽研究。